2025 年，你再也不用为全球买币渠道犯难。4 月底，香港证监会正式放行三家头部机构推出比特币现货 ETF 与以太坊现货 ETF。一文看懂华夏、嘉实、博时在产品细节上的「毫厘之差」，快速找出与你的风险偏好最契合的那一个。
什么是现货 ETF？小白的极简解释
通俗讲：把比特币或以太坊像股票一样装进一只基金，基金 完全持有对应数量的现货加密资产 。你买卖的其实是基金份额，不用记私钥、不怕丢冷钱包、还能用港股账户像腾讯一样随时交易。
👉 换一张图秒懂：现货 ETF 如何帮你省下三大烦恼？
一图带你看「三巨头」登场时间轴
- 2024/4/23 公告获批：华夏基金、嘉实基金、博时基金
- 2024/4/30 同步挂牌：全部在港交所开张
- 首日发行价分两类：
- 定值 1 美元：华夏、嘉实
- 浮动价：博时，参考 4/26 芝商所 CF 比特币指数 × 0.0001
画面拉到细节：申购起点、费用、币种一次讲清
1. 最低门槛：散户 vs 机构
| | 华夏 | 嘉实 | 博时 | |—|—|—|—| | 最小交易手数 | 100 股 | 100 股 | 10 股 | | 掌上明珠人群 | 资金体量中等的港股玩家 | 同上 | 小资金也能上车 |
2. 申购赎回：三种玩法都能用
- 现金申购 ✅ 全部支持
- 现货 BTC/ETH 直接换份额 ✅ 全部支持
- 赎回时提现币 ✅ 全部支持
小贴士：申购需在 香港持牌券商开户口；内地投资者仅限持有 香港身份证 的内地访客或永久居民。
3. 管理费率：时间换空间的较量
- 华夏：0.99%/年
- 嘉实：前 6 个月免管理费 → 0.3%/年 （全网最低）
- 博时：前 4 个月免管理费 → 0.6%/年
托管与安全：谁在替你守币？
- 主托管人：一律 中银国际英国保诚信托
- 次托管人（冷热钱包分工）
- 华夏 & 嘉实：OSL
- 博时：Hash Blockchain
如果你对 OSL 的专业托管历史 有信心，可以优先华夏或嘉实；若更倾向 HashKey 生态的全程监管链 则博时更契合。
指数、做市与流通性
| 对比项目 | 华夏 | 嘉实 | 博时 |
|---|---|---|---|
| 跟踪指数 | 芝商所 CF 比特币/ETH 指数 | ||
| 合作交易所 | OSL Exchange | OSL Exchange | HashKey Exchange |
| 做市商 | Vivienne Court Trading | 招商（香港）、中信里昂、Virtu | 披露待定 |
| 参与券商 | 胜利、未来资产、华盈东方、华盛等 | + 招商（香港）额外加持 | 博时暂未完整公开 |
流通性决定“买一卖一”差价。短期内量大的华夏与嘉实大概率更具 深度与撮合速度，但博时若后续公布重磅做市商也可能后来居上。
监管与审计：为你的 0 与 1 买保险
- 审计所
- 华夏、嘉实：PwC 普华永道
- 博时：EY 安永
两家“四大”坐镇，财务报表可信度齐平。香港证监会还 每月强制披露资产净值，进一步压制“黑天鹅”泄币风险。
场景化选基：我应该怎么挑？
| 投资者画像 | 推荐理由 |
|---|---|
| 短期做波段 | 选 博时：单份约 65 美元可买涨跌，小额仓位试错最灵活。 |
| 低成本长期囤币 | 选 嘉实：前 6 个月 0 管理费，等于白赚一笔利差。 |
| 追求多元币种交易 | 选 华夏：美元、港币、人民币 三币种齐支持，抗压汇率波动。 |
| 机构大额申购 | 华夏或嘉实：50,000 枚起申的嘉实更适合超级大资金锁定价格。 |
FAQ：三分钟扫清剩余疑惑
Q1：可以在沪深股通直接买吗？
A：不能。只能在具有香港券商账户的前提下，于 港交所场内交易。
Q2：如果比特币大跌，ETF 会不会溢价？
A：短时间可能出现 小幅折溢价（±2% 以内）。做市商会通过申购/赎回机制把价差抹平，通常 1 小时内回归净值。
Q3：买了 ETF 有没有 Lock-up？
A：二级市场 T+0；一级市场 T+2 申赎，无锁仓期，随时退出。
Q4：能用内地银行卡汇款买入吗？
A：需走 香港银行通道 或 持牌券商的跨境资金审批，请提前准备 港澳通行证开银行卡 以免错失行情。
Q5：以太坊 ETF 与比特币 ETF 有什么区别？
A：费用、托管结构全部一致，只是底层跟踪的 芝商所 CF 以太坊指数，波动率更高，适合高风险偏好者。
Q6：这三只 ETF 能成为环球市场的风向标吗？
A：国际机构普遍把 港版现货 ETF 视为 亚洲合规化的先行测试旗。一旦交易量破纪录，大概率复制到东京、新加坡。
总结：抓住 2025 加密配置新通道
- 想 低成本攒钱 → 嘉实基金
- 想 多元币种+高流动 → 华夏基金
- 想 小仓位快交易 → 博时基金
香港已经递给你一根 “低门槛上车”加密世界的安全梯。下一步，只需挑一把最适合你的 梯子长度与材质 ，再检查肩上带没带 合规钱包 ，就可以安心登船。
投资有风险，决策需独立。祝早日上车，财富相伴！
